Tot grote ontsteltenis van haar vader, is Wendy Darling, de oudste van de familie, een fervente vertelster van verhalen over Peter Pan, het jongetje dat nooit groot werd. Op een nacht, als Georges en Mary Darling het huis uit zijn, krijgen de kinderen het onverwachte bezoek van Peter Pan in hoogst eigen persoon. Hij is op zoek naar zijn verloren schaduw. Wandy heeft Peter Pans schaduw gevonden en voor hem bewaard. Nu kan ze hem teruggeven. Peter stelt Wendy voor, hem te vergezellen naar zijn eiland, op ontdekkingstocht te gaan naar het land 'waarvan je nooit terugkomt'. Wandy maakt haar broertjes John en Michael wakker en dankzij het magische poeder van de fee Tinkelbel vliegen ze naar het land van Peter Pan. Ze worden voortdurend gedwarsboomd door Kapitein Haak, de gezworen aartsvijand van Peter Pan.